ROMA (ITALPRESS) – Tra giugno e luglio 2026, lo yen giapponese ha raggiunto il livello più basso degli ultimi decenni, con un cambio di circa 162,5 yen per dollaro, un tasso non visto da oltre quarant’anni, risalente agli Accordi del Plaza del 1985. Questa marcata svalutazione della valuta giapponese solleva interrogativi su se rappresenti un’opportunità o un rischio per l’economia del Paese. Questo tema è di particolare rilevanza in un periodo in cui gli squilibri delle bilance commerciali sono tornati al centro del dibattito internazionale.
Le implicazioni della svalutazione
Il nuovo report di Banca del Fucino, intitolato “Reverse Plaza? La debolezza dello yen e le sue implicazioni”, redatto dall’Ufficio Studi diretto da Vladimiro Giacchè, analizza le possibili conseguenze di questa situazione. In particolare, si discute dell’ipotesi di nuovi accordi per la svalutazione del dollaro Usa, non tanto rispetto allo yen, ma rispetto al RMB cinese.
Il report evidenzia che il Giappone deve continuare nella normalizzazione dei tassi di interesse, un processo complesso. Nonostante ciò, la Banca del Giappone mantiene un forte controllo sui mercati valutari e obbligazionari, dispone di ampie riserve e beneficia di un saldo positivo delle partite correnti. Secondo gli autori del report, Vladimiro Giacchè e Michele Tonoletti, la svalutazione dello yen potrebbe portare a benefici nel breve termine, stimolando l’export e aumentando gli utili delle società giapponesi.
Prospettive future
Tuttavia, su un orizzonte temporale più ampio, gli autori avvertono che il riassetto in corso costringerà il Giappone a cercare nuovi equilibri e strategie per gestire il proprio enorme debito. Infatti, nel lungo termine, gli interventi correttivi una tantum della BoJ sul mercato dei cambi potrebbero non essere sufficienti a governare la trasformazione in atto. La situazione attuale richiede una riflessione approfondita sulle politiche economiche future del Giappone.